穩定幣如何重塑全球商品結算流程？

穩定幣時代：貴金屬交易邁向數碼結算？

隨著全球政經局勢面臨不同挑戰，黃金等貴金屬再次成為市場焦點，價格屢創新高。除了反映避險情緒升溫，也受通脹壓力、央行增持等多重因素推動。交易活動愈趨頻密，但背後的資金結算流程，不少仍依賴傳統模式。

 

跨境貴金屬交易大多依賴 T+2 至 T+5 的延後結算週期，加上匯率風險與高昂手續費，使每一次交易都充滿不確定性。當市場每天波幅輕易突破 100 美元，這些結算延誤所帶來的財務風險，對商家而言無異於「隱形成本」。

 

以黃金價格為例，在 2025 到 2026 年初期間，芝加哥期權交易所 (CBOE) 的黃金波動率指數（GVZ）一度升破 48，接近疫情高位¹。在這樣的環境下，一天的結算延誤，足以引發實質損失。

 

穩定幣正逐步成為有效解決方案

作為與法定貨幣掛鉤的數字資產，穩定幣不僅能 24/7 全天候運作，更能實現 T+0 即時結算，顯著降低因延遲交收而造成的市場風險，也省去了繁瑣手續與中介成本。

 

從數據上看，其增長速度也說明市場需求正迅速擴大。2025 年，穩定幣總交易量已突破 33 萬億美元，按年增長 72%，規模甚至超越 Visa 全年結算總額²。其中，USDC 與 USDT 分別佔據 18.3 及 13.3 萬億美元 ³，兩者在實體貿易場景的應用潛力正逐步被驗證。

 

這樣的規模優勢，加上可與現有貴金屬交易的需求，讓穩定幣在資金調度方面提供更實用的替代方案。尤其在涵蓋高頻交易與即時交割的場景中，使用穩定幣不只提升資金周轉效率，更有助降低資金的在途風險。

 

黃金作為最傳統的避險資產，當它開始加上區塊鏈與穩定幣等創新工具，其意義早已不限於技術升級，而是意味著全球商品市場的結算架構，正邁向深層次重塑。這不僅將改變資金如何流動，更將重塑各國之間的貿易金融格局。

 

ZA Bank：穩定幣儲備銀行服務的先行者

隨著香港金管局推進穩定幣監管框架，市場預期最快將於 2026 年 3 月發出首批發行人牌照。ZA Bank 作為首家提供穩定幣儲備銀行服務的數字銀行，正積極探索穩定幣的應用潛力。我們相信，在明確監管與創新金融服務的推動下，穩定幣儲備銀行服務將成為新一代數字貿易基礎設施的一環。